Слабые макроданные США на прошлой неделе привели к падению доллара.В то же время более умеренные сигналы от ФРС усилили ожидания понижения ставок в сентябре.Индексу доллара предстоит пробить… Все это говорит о том, что Федрезерву скоро придется принимать непростое решение по процентным ставкам, так как политика выжидания в этой ситуации себя уже не оправдывает ни с экономической, ни с политической точки зрения. Но ФРС может начать смягчение денежно-кредитной политики и раньше, на фоне слабых экономических показателей или дальнейшего затухания инфляции без дополнительного «закручивания гаек». Надежды правительств многих европейских стран на то, что дешевой рабочей силой станут мигранты, также не оправдались. Условия торговли золотом на форекс Investing.com — Уолл-стрит, похоже, начнет неделю с больших потерь на опасениях, что экономика США быстро замедляется. Японский индекс Nikkei в начале сессии вошел на территорию медвежьего рынка,…
Что происходит в Европе и почему ЕЦБ «на растяжке»
Годовые темпы инфляции в США в январе были наименьшими почти за 3 года, что дает высокий шанс на снижение ключевой процентной ставки ФРС хотя бы в июне 2024 года. Драйвером инфляционных процессов и «головной болью» для ЕЦБ остается сохранение повышенных уровней потребительских цен в сфере создание советников услуг, что объясняется ростом минимальной зарплаты во многих странах Европы. На прежних условиях сотрудники в этой сфере работать уже не хотят, а особо заменить их некем.
Курс евро, доходность евродепозитов и ОВГЗ в евровалюте в Украине
Это приведет к аналогичному снижению доходности и на вторичном рынке (то есть снижение составит, по самым оптимистичным прогнозам, порядка на 0,25−0,5% годовых, в зависимости от срока облигаций). Как только ЕЦБ откроет цикл снижения ставок (по самым оптимистичным прогнозам — сразу на 0,5% годовых), наши банки начнут на столько же снижать и ставки по депозитам в евровалюте. Так в ЕЦБ будут формировать спрос на эти бумаги, что будет сдерживать рост стоимости займов для проблемных стран и снижать риски их дефолта. Американская экономика для инвесторов пока выглядит более предпочтительно, новости рынка форекс по крайней мере, в сравнении с европейской.
- В 2015 году ЕЦБ начал программу выкупа активов у разных типов инвесторов — не только у банков и пенсионных фондов, но и у домохозяйств, покупая на десятки и сотни миллиардов евро надежные бумаги, например правительственные облигации.
- Вместе с этим будет снижаться привлекательность акций европейских компаний для инвесторов.
- На прежних условиях сотрудники в этой сфере работать уже не хотят, а особо заменить их некем.
- Все это говорит о том, что Федрезерву скоро придется принимать непростое решение по процентным ставкам, так как политика выжидания в этой ситуации себя уже не оправдывает ни с экономической, ни с политической точки зрения.
Зачем сейчас поднимать ставку
В итоге банки получают новые деньги, которые затем инвестируют и дают взаймы по не очень высоким ставкам. Благодаря этому в Европе существовало множество компаний, которые обанкротились бы, не будь этой программы. Это привело к торможению деловой активности, снижению потребительской активности и, что особенно важно, новому витку долгового кризиса. Ряду стран — Ирландии, Греции, Испании, Кипру — стало тяжелее платить по своими немалым долгам. Португальский госдолг получил статус «мусорного», то есть спекулятивного, а греческий долг вообще пришлось реструктурировать, чтобы избежать дефолта страны. Если инфляция слишком высокая и цены на все растут слишком быстро, основную ставку повышают, чтобы ограничить потребление и притормозить рост цен.
Учитывая повышенные курсовые риски 7−8 марта, в банках котировки наличного евро при покупке-продаже будут в пределах коридора от 41,00 до 42,25 грн, а в обменниках финкомпаний этот коридор будет в пределах от 41,15 до 42,20 грн. Частные инвесторы, которые могут покупать валютные облигации только на вторичном рынке, могут рассчитывать на «чистую» доходность в евро в пределах до 2−2,6% годовых, в зависимости от сроков облигаций. По данным Минфина, сейчас доходность на первичных аукционах по облигациям в евро находится в пределах от 2,5% до 3,25% годовых, в зависимости от сроков размещения. Поэтому общая ситуация в мировой экономике остается очень напряженной. И если ЕЦБ 7 марта, скорее всего, пока еще потянет время, как минимум, до конца весны и сохранит свои ставки на прежнем уровне, то ФРС США может начать снижение ставок раньше, чем все закладывали в свои расчеты.
ФРС вчера оставила ставки на прежнем уровне, но дальнейшие действия центробанка будут зависеть от данных.Хотя рынки почти уверены в сентябрьском снижении ставок, инвесторам будет полезно… Как надеется ЕЦБ, в результате повышения ставки инфляция в этом году снизится до 6,8%, еще больше замедлится в 2023 году — до 3,5% — и уже в 2023 будет составлять 2,1%. Если потребление низкое и цены не растут и даже снижаются, потому что никто ничего не покупает и даже сокращает потребление, ЕЦБ снижает ставки, чтобы стимулировать потребление.
C 2015 года по настоящий момент ЕЦБ выкупил бумаг на 3,438 трлн евро, но часть из них продал. То есть кроме ставок для регулирования экономики ЕЦБ использует программу выкупа активов. В итоге, чтобы стимулировать экономический рост, ставки снова начали снижать. Investing.com — Июль был для евро по отношению к доллару США неплохим временем, однако BCA Research предвидит впереди тяжелые времена для еврозоны и советует инвесторам продавать единую европейскую… В США местный Центробанк (ФРС) тоже поднимает ставку — за год с 0,25 до 1,75% — и тоже ради борьбы с инфляцией.
Согласно свежей статистике, в феврале потребительские цены в зоне евро составили 2,6% в годовом выражении, по сравнению с 2,8% в январе. Таким образом, по логике чиновников, инфляция в ЕС продолжает замедляться. Пара EUR/USD будет оставаться в центре внимания во второй половине сессии среды и в течение всей недели. Сегодня утром более высокий, чем ожидалось, ИПЦ еврозоны увеличил вероятность сентябрьского…
Но при этом снижение экономического роста будет означать сокращение потребления сырья в том числе. Цены на нефть уже упали на 3,3%, и это в перспективе может отразиться на рубле. Если добавить к этому волну популизма, на которой политики хотят выиграть выборы, получим психологическую базу для продолжения роста затрат на оплату труда в секторе услуг. Рост цен там и без того уже ускорился до 0,5% месяц к месяцу и составил 3,9% в годовом исчислении.
Investing.com — Уолл-стрит, похоже, завершит неделю в убытках, поскольку слабые данные о деловой активности заставляют инвесторов беспокоиться о возможности рецессии в США. Вообще, до поднятия ставок все очень много говорили о рисках рецессии, и, стоит сказать, повышение стоимости займов, вытекающее из увеличения ставок, действительно может эту рецессию вызвать. Учитывая традиционное оживление спекулянтов перед и во время оглашения решений ЕЦБ, конец недели практически гарантирует валютные ралли по паре евро/доллар на внешних рынках и, как следствие, скачки курса евро относительно гривны в Украине. Инструмент позволяет пользователям рассчитать вероятность предстоящего повышения ставки ФРС. Вместе с этим будет снижаться привлекательность акций европейских компаний для инвесторов.
